2012年5月24日星期四

林瑞芬 港股沽空增 破底機會高

亞太區股市昨普遍下挫,跌定來等歐盟峰會的結論。港股在「退三進一」弱勢之下,尋底之危未脫,恒指昨收報18786,跌252點,大市成交額512.7億元。

恒指周二辛苦反彈的又抹去,昨低見18661逼近上周五低位18622;期指昨低見18515,逼近上周五低位18448,若力保還有望營造即市底。相反,若失,淡友如來神掌順勢一推落,考驗17800至18000點都無走雞。觀乎市場對歐盟峰會沒大冀望,歐股昨普遍先撻2%。加上,港股沽空激增啟示,淡友再來一記如來神掌怕且易如反掌,除非歐盟峰會有意想不到的結論,才可阻淡友神掌。短綫但求跌勢回順,不容多冀望有大反彈空間。

大市沽空率抽升實不妙

大市昨日沽空比率達14.6%,而期指又進一步偏低於合理值、個別重磅藍籌股及指標性股份沽空異動。按資料統計,滙豐(00005)昨日沽空額佔成交額達50.7%,破了上周四的高位46.58%;中移動(00941)則於周二及周三持續抽高沽空比率,周二是39%,周三是40.8%;盈富基金(02800)之沽空比率更大,昨日為60.7%,破了月內4日高水平47.58%,還記得4日之後,恒指以裂口低開。由此看,港股短綫能保上周五底恐怕難度高了!恒指順勢一推將下試17800至18000點,中期關鍵則是自2008年延伸的上升軌了,現支持位約在17400至17500點;如失之,港股走勢更為差,無眼睇!

觀美滙判避險情緒高低

日本央行會後聲明,沒有明確指或再加碼推量寬,市場對再放水期望降溫,此消彼長,美元抽升。加上,希臘前總理帕帕季莫斯(Lucas Papademos)發表言論指,希臘正為退出歐元區作準備;但同時警告希臘一旦退出歐元區,將面臨經濟崩潰、通脹率飈升,社會將陷入新的動盪局面。歐元疲弱、日圓又不爭氣,美滙指數逞強,上升到20個月來高位。技術上,不宜有效突破82,不然,形態為頭肩底預示美滙進一步轉強,即是話歐元急劇轉弱,歐債問題疑慮加深之訊號也!

市場對歐元信心仍偏弱,德國2年期零票息債券都買個滿堂紅,執筆之時,歐元兌美元昨跌近2011年8月的1.26低位,最低曾見1.26152。有悲觀論,歐元沽空倉激增啟示,歐元兌美元如失1.260,其後或有機會跌至1.200低位。

12月認沽期權異動警惕

身在希債不明朗高潮之中,相關人士的一言一行,大家都應完全感受到市場神經被觸動,金融市場被消息所迷惑,有些是雜音,製造波動風險。隔雜音而言,就要有信念,相信希臘脫歐未是時候,仍會對全球經濟及金融市場造成災難之下,最終在未來一、兩個月會有雨過天晴一日。當然,在牛頭角順嫂都知歐債問題大禍,發展趨勢還是可能有所謂意外出現,意外地在不適當的時間讓希臘脫歐,引起連鎖反應,全球金融市場大跌在所難免。相信大家對此問題無大把握分析,故據觀察今年12月本港恒指認沽期權,已有人在12000點大手交易,在現水平18786點做12000點認沽期權,或是生死對賭,可能是買定保險做對冲。投資者對此異動要警惕!

芬佬股誠信問題續引爆

屋漏偏逢連夜雨,港股在外圍歐債問題弄得淡勢連連下,上市公司的誠信問題一間一間爆破,且是芬佬股,對信心殺傷力都不少。繼寶姿(00589)出現2010年帳目錯誤及高貨存撥備及同店銷售增長疲弱,引發基金大洗倉急挫之後,營收計中國第二大醫藥集團——上海醫藥(02607)被內地媒體爆公司正被證監單位調查,上藥公司相關人士雖對該則報道則予以否認,但A股就跌停牌,而H股則急插24%至9.11元收市。

Facebook一身蟻累騰訊

天下烏鴉一樣黑,不要以為外國的月亮特別圓,全球矚目的Facebook雖成功於美國上市,但一身蟻,據傳已有投資人控告Nasdaq,在Facebook首次公開上市(IPO)之後處理下單不當,導致投資人蒙受損失。又有投資者擬民事訴訟則控告Facebook、公司創辦人紮克伯格、IPO承銷商摩根士丹利等相關人士,涉嫌違反證券法。市場早前已有認為當Facebook矚目上市,當是美股短期見頂時,果然應驗。在Facebook周二股價已低於招股價18%淡勢下,港上市的騰訊(00700)都受傷,早前筆者在此已指其技術指標三頂背馳,短期強烈見頂訊號,已應驗。該股由近248元回落至昨收市價210元,還難言止跌勢。

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