上述是教科書極簡化版的「教學說法」，實況較之複雜。看看Angus Maddison公元1年起的全球人口及人均產值數據，卻難說y與n無關，除非n與k直接有關【圖1】。這裏不搞理論，純看實證，經購買力平價（PPP）調整的1990年固定價格人均產值，確隨時間與人口呈線性關係。這種關係，似每當有「大事」發生後就有變，改變斜率。
隨意劃分，這些大事可包括工業革命、二次大戰、金本位倒、科網熱潮（連帶金磚四國崛起）及金融海嘯。這些彷彿都是改變全球增長模式（生產函數）的結構性因素：歷來兩大突破─工業革命及TMT熱，前者將「生產工序機械化」，大規模提升效率，後者將「生產工序全球化」，大規模降低成本，故這兩件「好事」均提升斜率（粉紅、青藍二線），即在同樣的人口增加下，人均產值增長得更快。至於「壞事」，則有三樁：具破壞性的二次大戰、推高通脹的金本位倒台，及近年的金融海嘯（黃、綠、藍線）。
消費佔GDP比重增加
由此可見，撇除一些具結構性影響的大事，人口與人均產值之對數應具線性關係。將此說套進本港，顯然合用【圖2】。人均產值有兩個統計，一是世銀以經PPP調整的2005年固定國際元（constant price G-K dollar）算，數據遠至1950年；二是本港統計處以不經PPP調整的2009年環比物量港元（chain volume HKD）算，數據遠至1961年。人口也有兩個計法：一計全港，二是只計20至64歲的工作人口（港府由15歲計起）。照計死數，每多五萬港人（過去兩年數字），以港元計人均產值增2.8％（100.2404/20-1）。
人口增長與經濟增長的關係，不妨從時間面上再看一次：無論全港還是工作人口，皆與實質經濟增長（無論全港還是人均）呈趨勢關係【圖3】。不只工作人口有貢獻，非工作人口也有貢獻，因為他們也會消費，而消費佔GDP比重逾六成，且愈來愈大。港府預測，未來人口增長會稍放慢，由近年的稍高於1％跌至2036年後的0.6％以下；至於工作人口增長則急跌，推算至2024／25年將按年縮減逾0.6％。純從官方預測論述，本港經濟前景，無論人均計還是全港計（圖3所見分別不大），不會大跌，但卻暗淡。
雖說非工作人口也對經濟有貢獻，但到底工作人口的貢獻還是較為重要【圖4】。本港工作對非工作人口比例已從半世紀前的1升至近年2.2，照計死數，比例每升0.1，實質人均產值相應升近15％（100.5954/10-1）。然則，上述兩個因素──人口與及工作對非工作人口比例，究竟哪個對人均產值的貢獻更大，更為重要呢？純看數字而無理論，現階段答不到此問，因兩個因素相關系數達0.996，同作迴歸有multicollinearity問題。不過，如果W+N與W/N都可能是重要因素，那末常識推斷，工作人口W應是關鍵。
女性人口助產業升級
將工作對非工作人口比例（W/N）改為工作人口佔比（W/(W+N)），會較易看到與人均增長趨勢間的結構性轉變【圖5】。如圖所示，1988年是工作人口佔比增長減慢、人均增長降低之年。重溫上兩周拙文，這年正是第二產業升級至第三、而消費佔GDP比例開始回升時。可能的解釋是，第三產業所需的工作人口不及第二產業般勞力密集。如果產業升級與消費主導有着微妙關係，工作人口比例便間接與人均產值有所掛鈎了（工作人口／產業升級↔消費主導／人均增長）。惜港府對工作人口比例的預測不甚樂觀，而2011年是升跌轉捩點，彷彿預示實質人均增長將由現在起進一步結構性地向下移。
觀遍整套人口數據，岔開一筆，則見本港的產業升級也似與女性人口比例有關─兩者同於1980年代初見加快【圖6】。女人與服務業，常理而言也見關係。各大店舖，不論買的賣的，多是女人，有沒有平機會也分別不大。女人shopping彷彿是天經地義，shopping屬服務業，而相應的零售貿易是近年支撐本港經濟重要支柱。看遍悲觀預測，現總算有安慰：港府預測女人佔比將續升至2039年，或許這能進一步深化產業升級。
繁榮令生育變奢侈
人口預測不如經濟預測般難，因前者變化較慢，除非有大規模戰爭、瘟疫或遷移。在最早有按歲數分布紀錄的1961年，即戰後十餘年，其時幼童比例最大，但稍呈雙峰（bimodal），30歲左右的壯年亦比例不小【圖7】。隨着經濟繁榮，生育遂變得奢侈，這個雙峰的較高一峰漸趨老化，而九七前的移民潮亦使較年長的稍低高峰磨平而消失。有幸的是，過去十年本港擺脫了九七風暴困境，加上大陸人湧入，近年的壯年比例漸再「隆起」，雖然主峰依然在老化，但隆起的新峰卻有助減慢整體人口年齡老化的速度。
從每十年一拍的峰照所見【圖8】，主峰確在穩定老化，然則可幸的是約十年後的2021已隱約見新峰。不少港人痛罵來港「白逗福利」的雙非夫婦，但其骨肉是無知而無罪的。上一代如何不對如何不着乃上一代事，但若有法吸引這新一代「留港建港」，所謂「寧欺白鬚翁，莫欺少年窮」，若干年後其對香港貢獻，較諸半世紀前偷渡來港的「雙非」，孰大孰小亦未可知。畢竟經濟由人組成，有人才有經濟；看看日本就知道。
迄今數篇，我們仍僅片面（但非散亂）地逐個角度去看主導本港長遠增長的因素。固然，最終要來個大整合的。
不過在此之前，不妨繼續逐個部位（building block）看，這讓我們看通看透箇中機制。識者會知，其實現在做的有點類似建構系統計量模型。
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