曹仁超：看好港股今年重上24000點

歐債危機愈演愈烈，美國經濟欲振乏力，歐美國家掌握數世紀的經濟霸權彷彿已悄悄溜走；另一邊廂，中國近30年來的經濟爆發力令全世界瞠目結舌，帶動全球經濟發展的火車頭地位已無容置疑，加上俄羅斯、印度等大國相繼崛起，活力充沛的亞洲頓時光芒四射，全球投資者的目光都漸漸由西方轉移到東方。

在這大時代中，政治家看到的是亂局，金融家看到的卻是商機。今年1月14日，由《信報》及俄鋁（486）合辦的「2012信報財經論壇」，邀請到「牛眼投資法」的創始人莊摩頓（John Mauldin）、俄鋁股票及企業策略部行政總裁奧列格．穆哈默德申（Oleg Mukhamedshin）、《信報》首席顧問曹仁超，以及《信報》研究部主管莊志雄，就《在金磚五國找尋黃金機會》的題目各抒己見，並向台下逾數百名觀眾分享投資心得。

雖然歐債危機愈演愈烈，但《信報》首席顧問曹仁超對本港股市依然維持樂觀，他在論壇上表示，歐債危機的高潮將會於2012年第三季後終結，屆時恒生指數將會短暫下挫，然後回升。他預料，恒指今年將會在17500點至24000點之間上落。同時，他亦看淡本港豪宅市場，料價格將會持續向下。

曹仁超在論壇上引用圖表分析，表示恒指在2011年10月4日曾跌至16170點，待今年意債贖回期一到，恒指可能跌至約17500點，這兩個低位將會形成「兩隻腳」，支持後市發展，料恒指今年最高可升至24000點的水平。

同時，曹仁超又引用「道氏理論」來支持其觀點，認為現時處於牛市，且距離進入熊市尚有一段時間。他表示，按經周期調整市盈率（CAPE）計算，去年10月份時港股整體的市盈率為12倍，而根據理論，當市盈率在12倍至18倍之間，皆屬於牛市「第二期」，其後股市必須經過市盈率高於18倍的牛市第三期，才會步向熊市，故現時港股仍處於向上期。

曹仁超補充，恒指在今年上半年將在16000點至21000點上落，他建議投資者在此時應採用「平衡投資策略」，即同一時間內吸納強勢股及拋空弱勢股，而中長線的投資者則應該在低市盈率的時候購買股份。

歐羅崩潰機會不大

對於歐債危機，曹仁超估計其最高潮將於今年第三季結束，而希臘債券亦最終會失去七成的價值。儘管如此，曹仁超不認為歐羅會因為今次的危機而崩潰，但他認為歐羅會持續貶值，今年年底可能跌至1.2美元水平。

相對於歐洲，曹仁超對中國經濟發展更是一片看好，他引述與世界銀行首席經濟學家林毅夫的對話表示，中國各省份在發展經濟上各自為政，省與省之間互不通商，但隨着愈來愈多交通基建落成，這種板塊經濟將會扭轉，省與省之間的貿易亦將趨於頻繁，預料在未來10至15年，中國仍可保持6%至8%的GDP增長。

曹仁超又指，不相信中國經濟會有「硬着陸」的問題，他表示在未來10至15年，中國將會有2億人從農村搬至城市，預計有210個城市隨之誕生，這史無前例的城市化對經濟的推動力將極為驚人；同時，大量中產階級因而冒起，應可為中國提供大量商機。

另外，曹仁超坦言看不透黃金走向，他表示黃金雖然受惠於歐洲的經濟危機，但卻是美元的「死對頭」，若黃金能守穩1520美元的底線，則可望上升；同時，若黃金價格能升穿1700美元，則可進一步看好。