上證綜指昨收報2438，升1.7%，逼近阻力近2450，如有力突破之，按頭肩底量度升幅目標約至2800。恒指昨升1%至21309。國指升0.6%至11145。大市成交額578億元，仍欠不足。
中國經濟築穩，一季度GDP同比8.1%或是本輪周期低點，但市場有疑慮，需求反彈緩。
滙豐：中國仍需出台政策
據內地傳媒報道，截至4月25日，工行（01398）、農行（01288）、中行（03988）、建行（00939）四大國有銀行4月新增信貸僅1,017億元，信貸投放速度較3月明顯放緩，人民幣存款亦見流失。由於根據歷史經驗，四大行的信貸規模佔所有金融機構的30%左右，可初步判斷4月金融機構的信貸規模約7,000億元，這與此前市場預期的9,000億元差距較大。7,000億元信貸的話，環比回落近30%，回落折射出信貸需求不足，經濟反彈動力仍不足。滙豐證券發表報告表示，由於經濟反彈需鞏固勢頭，可能仍需繼續出台政策寬鬆以穩固增長態勢，預計貨幣政策寬鬆主要表現為公開市場操作注入流動性，以及兩次共計100個基點的存款準備金率下調。據滙豐認為，中國仍存在不穩定因素，這包括內、外兩個方面。外在而言，美國一季度GDP弱於市場預期，歐債危機仍未結束。內在而言，房地產調控政策仍在繼續，房地產投資放緩仍將持續一段時間。此外，盡管出台了部分結構性減稅政策，創造就業的中、小企業仍然面臨經營困境。從滙豐公布的4月份製造業PMI指數49.3，雖高於上月的48.3，但仍連續第六個月低於50，可見中、小企業困境未擺脫。
價殘民企出現鑊氣
面對中國開始經濟結構性轉型，加上歐洲經濟的不景氣，中、小企業面臨雙重打擊。此浪打擊之深，相信會令大批民企捱不住，由此，對冲基金近年有恃無恐地造淡民企。當然，民企本身也有財政健康問題、做假問題。此浪洗禮後，企得起身的民企料不多，故今年博民企股價反彈仍要審慎，幕後快閃撈底都可以快閃沽售，普通散戶未必夠靈活轉身，投入當知風險事。畢竟股海是一個大賭場，總會有人鋌而走險，昨一些價殘民企現鑊氣反彈，論勁道則數霸王（01338），股價彈22%至0.9元收市。此股之前令歐洲股神累戰累敗，剛獲交銀國際發表研究報告指，建議投資者在霸王公布虧損收窄之前抄底買入，目標價1.2元。交銀國際對其銷售渠道調查後，指其洗髮水銷售已經觸底反彈。霸王護髮產品於2月和3月的銷售額分別同比增長9%和47%，逆轉了此前的下降趨勢。該行預計2012年霸王虧損將收窄至3.33億元人民幣，但至2013年則將盈利2,700萬元人民幣，信不信由你了！
國指反彈弱宜小心
回說大市，升市暫源於A股強勢為主。從附表排序中，港指數顯示，上證指數從低位反彈只差約40點子就回近2月高位；恒指反彈勢也不俗，為2至4月跌浪的0.764倍反彈升幅；而最弱是國指，為2至4月跌浪的0.5倍反彈升幅。國指以內銀及資源股為主，對經濟較敏感。反思之下，或啟示市場對中國經濟是否強而有力的反彈仍保留。事實上，美中製造業雖見反彈，但歐元區4月份製造業PMI終值從3月的47.7跌至45.9，創2009年6月以來新低；歐元區3月份失業率達至10.9%，為1995年有紀錄以來最高水平，此等反映全球經濟回穩步伐未一致。二來，國有制內銀股盈利增長現放緩勢頭。
港股未夠條件突破21500
上證指數還差強勢改善走勢的驗證，看強勢改善須見走勢呈一浪高於一浪走勢，2450為關鍵阻力，後向宜配合滬深兩市逾二千億元交投確認突破之，昨收報2438。在指數重磅股——內銀股未有驚喜爆發力，以及全球經濟回穩步伐未一致時，目前港股就此強勢衝高位阻力約21500仍欠條件。在周一已偷步漲下，周三再漲後，大市所餘上升值博空間不算多，宜稍緩步伐觀察之。
中移動短綫阻力位88元
中移動（00941）又到阻力88元炒上落要抖抖。中移動在歐洲將進行兩星期路演，股價表現醒神，昨收報87.4元，升1.7%。里昂發表報告指出，集團4G發牌時間仍是市場討論中心焦點，相信中移動來年將鋪設200K為基站的4G網絡，以及於2014年推出有關商用服務。在集團接近推出4G時，市場將對其前景回復信心，並將對其重新評估，故維持「買入」評級，目標價105元不變。中移動升勢不俗，但短綫88元仍是主要關鍵阻力位，或有阻礙。但若能守穩50天綫83.5元，最終衝破挑戰更高位機會高。
總結，估今年5月之後走勢，重演去年5月以後急跌勢可能性低，主要是去年中國經濟開始走低，而今年是走穩後預期溫和回升，不可同日而語。5月之後歐債滾借高峰期亦過，目前歐洲經濟處低迷，反映嚴縮財政惡性循環，也不排除有鬆政策可能性。
美股5月首交易日現走高，但綜合形勢又未夠條件強勢突破21500，散戶策略為先炒上落為佳，待後市見條件成熟，指數突破高位加碼。
沒有留言:
發佈留言