據報6月3日北京出現「6月飛霜」異象，港股昨在6月4日都跌個慘，股市都飛霜，期指先破18000，散戶添慘情，呼冤為何歐債問題總讓港股受傷！恒指昨跌2%；國指則急挫2.55%。
歐債問題一環扣一環，層層疊疊，複雜難測，以為希債引子先爆，誰知西班牙銀行業為沽空者眾矢之的。
西班牙銀行業形勢嚴峻
西班牙首相拉霍伊上周末表示，其政府將於本月底前大概知道重組陷入困境銀行所需的資金金額。路透引述消息人士稱，西班牙已委託4大會計師事務所——畢馬威、羅兵咸永道、德勤及安永對其陷入困境的銀行業進行全面稽查，將補充諮詢公司Oliver Wyman及Roland Berger對銀行業持續進行的壓力測試，於6月中有初步結果。
眼看德國都態度軟化，支持在減赤問題上給西班牙更多時間，側面折射西班牙經濟及銀行狀況的嚴峻性。由國際貨幣基金組織、歐洲委員會和歐洲金融穩定基金-歐洲穩定機制（EFSF-ESM）出資，從今年7月起運行，大部分救助將用於穩定銀行業，且看西班牙銀行業能否撑至7月。
索羅斯：救歐元僅餘3月
危機當頭，但各自飛，歐元區中的意大利前總理就開口恐嚇，除非歐洲央行同意向意大利經濟注入更多現金，並為該國政府債務提供擔保，否則意大利就應該退出歐元區。無怪乎，會有賭博公司開盤口，歐元區首提退出的未必是希臘，而是德國，德國都無能力統領各國團結，惟有離枱。
歐債問題延得太長，折損的是全球投資者及企業家信心。何時了斷問題，還是無定案，著名投資者索羅斯就警告，歐洲各國領袖現時尚有3個月時間可挽救歐元，因他預期，德國經濟將於第3季放緩，將令總理默克爾更難說服國民對歐洲承擔更多責任，因此拯救歐元僅餘下3個月。索羅斯還認為，收縮經濟規模不能減輕債務負擔，反而應擴展經濟以走出困境。歐元區要做到遵守節約財政而又能刺激經濟，在目前惡劣環境下，說易行難了！
散戶靜候各國政府出手
擺在眼前重重問題，歐元區財政緊縮、經濟下滑、銀行放貸能力下降等之「三連環惡性循環」，嚴重拖累全球經濟、美國經濟復甦力減弱、中國經濟增長減速等，散戶除了靜候各國政府出手消息之外，還可以怎樣？以5月以來市場再次陷入對歐元的不信任高潮，後市需要全球主要國家央行再合力出招，或可止緩投資者信心低落形勢。上周五國際金市見低位急促反彈，回應美國就業數據差，可能迫美國聯儲局推出QE3。內地政府自上周否認再推4萬億元刺激經濟方案之後，股市走弱。上證綜合指數昨回挫2.7%至2308點，跌勢急，創去年11月以來最大單日跌幅，技術上，已探至今年延伸之上升軌，2300支持不容有失，不然，回試約2200。
期指跌破萬八恒指勢危
說回港股跌市，5月恒指及國指分別下跌約11.7%及逾12%之後，踏入6月，已有2個交易日下跌。看港股恐慌指數未及去年高位，反映市況未夠恐慌，有秩序而跌，陰乾式跌法最難估底。配合附圖顯示，從5月下旬大市沽空比率曾一度高探14%、15%，啟示恒指在19000之上淡友其實好有耐性部署，恒指昨收18185，顯示報捷。配合期貨市場分析，6月期指昨報17944，已率先失守18000心理大關，如無意外，相信恒指會順勢再進一步下破18000，考驗的將會是關鍵位——自2008年延伸的上升軌支持（現近17500）。技術上，恒指如順勢失守17500，去年10月始反彈上升裂口17180至17505將回補，如歐債危機惡化，就要有準備退守去年10月低位16170。
港交所跌穿紅底不遠矣
事實上，具港股大市走勢代表性的港交所（00388），已慘見股價率先退回去年10月低位，昨收報101.5元，後市是不能抹殺恒指再下試去年低位的可能性，撈底之事須三思。摩根士丹利6月初發表報告表示，港交所收入前景具挑戰性（如受困成交額疲弱及內地增長放緩），成本比率正上升（擴展產品配件），該行認為不值得持有該股，還把目標價由100元狠劈至78元，港交所下破100元時日應不遠。
總括而言，市場對歐元前景之擔憂一日未緩，風險資產股票類是很難抗熊流，散戶目前只能默默等候政府出手。無政府手影，就難以重新吸引資金回流風險資產。
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