‧整容手術愈來愈普遍，絕色美人是天生麗質或是後天加工往往難分真假。醜女可以大變身，醜企亦然，只要透過供應商及客戶通力合作，或以增值稅發票谷大盤數，一樣可以大美人的姿態上市。高仁在B5 頁「財圈識真假」披露IPO-tox絕技。
‧雖然金融市場仍未解凍，但明達遠認為投資者應克服羊群心理，勇敢入市吸納具價值的股票。波司登（3998）長居內地羽絨服務業龍頭地位，加上合乎國策且基本面良好，實屬中長線之選。詳見B8 頁「神州點股錄」。
2月20日，周一。人行下調存款準備金率，係就係出其不意，但對港股只帶來曇花一現的刺激，恒指高開268點，惜「早熟早殘」，就此在21706點見了全日高位，此後愈走愈弱，最終跌住嚟收，埋單唔見66點，報21424點；國指同病相憐，收報11669點，跌42點。
恒指難脫A股牽引
港股今年表現似模似樣，勢頭盡在好友一方，淡友腹背受敵，惟有退避三舍。然而，值得注意的是，不理基本因素只炒政策預期的A股，在始於去年10月的環球股市反彈中「大脫腳」，迄今仍遙遙墮後。
內地股市過去四個月「交白卷」，反映對中央風向敏感度高的內地投資者，對政策大舉放鬆之說甚有保留，從人行三個月來第二次下調存款準備金率，A股反應平淡得活像沒事發生，姑勿論是港股對中央「放水」過分憧憬，抑或內地投資者低估了內外形勢驅使決策者從寬的壓力，在市場焦點盡在內地因素的交易日，港股唯A股馬首是瞻，已是改變不了的事實。恒指周一單日轉向，名副其實反高潮，正是港股無法擺脫A股牽引的上佳例證。
年初以來，港股在弱勢股大翻身、強勢股整固後伺機接力、落後板塊蓄勢跟上輪流起作用下，炒個不亦樂乎，恒指今年以來錄得16％升幅，躋身全球表現最佳十個股市之列。然而，必須同時看到的是，港股既受歐美市況左右，亦為內地因素牽引，這種「身不由己」的特性，令港股一方面得外圍反彈之助，表現遠勝A股，另一方面卻因A股「脫腳墮後」而無法跟足美股以至走勢更強的德股等發達國股市表現。趁美國周一假期，且與大家談談這個現象。
美重上高位港股落後
【圖1】顯示恒指、標普500指數和上證綜合指數過去一年走勢。三者中以上證綜指表現最弱，此點述之已多，不贅；值得探討的是恒指和標指。從圖1可見，去年10月初見底以來，港美兩市皆彈，惟標普500指數離去年4月29日海嘯後收市高位1363.61不足3點（標指上周五以1361.23水平收市），以百分率計僅0.17％。反觀港股，恒指在突破250天牛熊分界線後，近日於21000點與22000點之間上落，勢頭雖不弱，但以同一準則作比較基礎，標指僅差17個基點便重上海嘯後高位，如無重大壞消息出現，拿下此關相信不費吹灰之力；反觀恒指，多個板塊此起彼伏，猶如車輪般替大市護航，但以周一收市水平21424點為準，恒指離去年4月8日高位24396點，尚有14％差距。在內地政策時鬆時緊、A股表現飄忽不定的影響下，港股要像美股那樣，不經不覺重拾「久違」了的水平，天時地利缺一不可。
值得一提的是，道指和納指已先於標普500指數突破去年高位，當中不同板塊互有強弱，足以解釋三大指數在表現上的些微差異。自去年4月29日見頂以來，標普500指數十大板塊五升五跌【圖2】，期間大市雖經歷急風暴雨，但美股是如何重踏升軌收復失地的，從十大板塊過去十個月的榮辱，足以窺一斑而知全豹。
板塊榮辱看得失
從圖2可見，今年首兩個月氣勢如虹的科技板塊，自去年4月美股見頂至今，於十大板塊中亦是強中之強，十個月間錄得8.41％升幅。去年飽歷風霜的金融股，2012年雖絕地反彈，惟從十個月表現着眼，金融板塊弱勢未改，在標普十大板塊中敬陪末座。換句話說，高位揸了金融股的投資者，此刻依然未見「家鄉」。
科技和金融乃標普500指數內權重最大的兩個板塊，二者一強一弱此長彼消，美股在這兩道力牽引下，過去十個月時進時退。然而，金融殘股已從低位大幅反彈，而科技股則神采飛揚氣量充沛，保持佳態的科技與「敗部復活」的金融，二大板塊前有前升後有後趕，如此這般，標普500指數距海嘯後高位僅咫尺之遙。
不過，在標普工業股分類指數中，老畢發現一個有趣現象。以一周升跌而論，指數內表現最差兩個環節，一為航空一為鐵路，這兩類股份都極受能源成本影響，油價急升對股價大大不利。
油價兩周漲一成
過去兩星期，西方對伊朗制裁升級，歐盟決定今夏起禁止向德黑蘭購買原油；伊朗不甘示弱，揚言已停止向英法兩國企業出售石油。消息令紐約期油升至九個月高位，一度見每桶105.21美元水平。以兩周計算，紐約期油累計漲逾一成，離去年5月2日環球衰退後高位115美元已不遠。
外交界透露，美國五角大樓和國務院主張對伊朗動武一派聲音日大，這雖不意味奧巴馬政府必會於頃刻間對德黑蘭大起「殺機」，惟此刻不動手，伊朗核計劃若發展至以色列和美國軍事行動「不能及身」的地步，時機錯失恐怕一去不返，美以再難向伊朗動之以武。換句話說，對兩國而言，攻打伊朗已變成一個now or never的問題。
伊朗局勢高危，會不會成為華爾街和環球股市大調整的催化劑？
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